2026.01 — Capital Journal (Time is Our Edge)
Journal — January Allocation Review Bulan ini relatif tenang.
Tidak ada perubahan besar, hanya penyesuaian risiko. Pergerakan: Menambah kas dari 22% → 30% Mengurangi 2 posisi saham cyclical Tidak menambah crypto Mulai screening obligasi negara tenor menengah Alasan: Yield masih tinggi → opportunity cost risk asset besar Valuasi equity domestik tidak murah Likuiditas global belum mendukung risk-on penuh Hasil: Portfolio +1,8% (vs IHSG +2,4%) Underperform tipis karena defensif Saya nyaman dengan itu. Tujuan fase ini bukan mengalahkan indeks.
Tujuannya menjaga fleksibilitas. Beberapa bulan ke depan saya lebih fokus menjaga dry powder. Mistake of the month:
Terlalu cepat masuk satu posisi small cap — likuiditas tipis, exit sulit. Pelajaran: disiplin ukuran posisi. ------------- 2026 Q1 — Capital Allocation Review Quarterly Letter Kuartal ini ditandai oleh perlambatan likuiditas global dan meningkatnya kehati-hatian investor asing terhadap emerging markets. The Fed menahan suku bunga lebih lama dari ekspektasi…
