Journal — January Allocation Review
Bulan ini relatif tenang.
Tidak ada perubahan besar, hanya penyesuaian risiko.
Pergerakan:
-
Menambah kas dari 22% → 30%
-
Mengurangi 2 posisi saham cyclical
-
Tidak menambah crypto
-
Mulai screening obligasi negara tenor menengah
Alasan:
-
Yield masih tinggi → opportunity cost risk asset besar
-
Valuasi equity domestik tidak murah
-
Likuiditas global belum mendukung risk-on penuh
Hasil:
-
Portfolio +1,8% (vs IHSG +2,4%)
-
Underperform tipis karena defensif
Saya nyaman dengan itu.
Tujuan fase ini bukan mengalahkan indeks.
Tujuannya menjaga fleksibilitas.
Beberapa bulan ke depan saya lebih fokus menjaga dry powder.
Mistake of the month:
Terlalu cepat masuk satu posisi small cap — likuiditas tipis, exit sulit. Pelajaran: disiplin ukuran posisi.
-------------
2026 Q1 — Capital Allocation Review
Quarterly Letter
Kuartal ini ditandai oleh perlambatan likuiditas global dan meningkatnya kehati-hatian investor asing terhadap emerging markets. The Fed menahan suku bunga lebih lama dari ekspektasi, sementara arus dana ke Asia Tenggara cenderung melemah.
Dalam konteks tersebut, saya mengambil pendekatan defensif:
-
menaikkan porsi cash dari 20% → 35%
-
mengurangi exposure cyclical equities
-
belum menambah risiko baru
Fokus utama saya bukan mencari return, tetapi menjaga optionality.
Dokumen lengkap berisi:
-
evaluasi keputusan kuartal lalu
-
perubahan alokasi aset
-
risk map 6–12 bulan ke depan
-
pelajaran yang saya pelajari
-
rencana kerja kuartal berikutnya
👉 Download Quarterly Letter (PDF)
